Aktienfinanzierung. Preisfindung beim IPO und Underpricing by Lars-Timon Kohrt PDF

By Lars-Timon Kohrt

Studienarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, observe: 1,3, Wirtschaftsuniversität Wien, Veranstaltung: Aktienfinanzierung, 17 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, summary: Für eine erfolgreiche Neuemission ist die Festlegung eines angemessenen Emissionspreises von zentraler Bedeutung. Dabei bestehen zwischen dem Unternehmen, das vor einem Going-Public steht, bzw. neue Aktien emittieren möchte und den zukünftigen Aktionären gegenläufige Interessenlagen. Das Unternehmen und seine Eigentümer haben das Ziel, einen möglichst hohen Emissionskurs zu realisieren, um dadurch einen entsprechend hohen Kapitalfluss zu generieren. Die zukünftigen Aktionäre hingegen präferieren einen niedrigeren Emissionskurs, der der Aktie ein Kurssteigerungspotenzial lässt.

Der Investmentbank bzw. dem Bankenkonsortium, das die Emission führend begleitet, kommt diesbezüglich eine Vermittlungs- und Beratungsfunktion zu. Dieses Konsortium hat in ihrer Rolle als Lead supervisor ein Platzierungskonzept zu gestalten, das die Interessen sowohl des Emittenten als auch der Investoren im Rahmen einer marktorientierten Preisfindung gleichermaßen berücksichtigt und eine gerechte Verteilung des Emissionsrisikos auf die beteiligten Parteien ermöglicht.

Die Ermittlung bzw. Festsetzung des Emissionspreises am Primärmarkt basiert auf der Unternehmensbewertung der beteiligten Marktteilnehmer. Die gängigsten Verfahren der Unternehmensbewertung sind das Vergleichswertverfahren und die Discounted- Cash-Flow-Methode. Beim Vergleichswertverfahren werden Bewertungskennzahlen (z. B. Kurs-Gewinn-Verhältnis) vergleichbarer Unternehmen, mit den Kennziffern des zu bewertenden Unternehmens verglichen (z. B. der geplante Gewinn nach Steuern). Bei der Discounted-Cash-Flow-Methode werden die erwarteten künftigen Einzahlungsüberschüsse des Unternehmens mit einem geeigneten Kalkulationszinssatz auf den Zeitpunkt der Bewertung abgezinst. Welcher Partei bei der Unternehmensbewertung die entscheidende Rolle zuteil wird und damit den Emissionspreis maßgeblich beeinflusst, ist abhängig von den in dieser Arbeit dargstellten Verfahren zur Emissionspreisbestimmung.

Auf das Phänomen des Underpricing, additionally die Tatsache, dass der Emissionspreis der emittierten Aktien systematisch niedriger als der kurz darauf festgestellte erste Börsenkurs (Underpricing), wird im letzten Abschnitt dieser Arbeit behandelt.

Show description

Read Online or Download Aktienfinanzierung. Preisfindung beim IPO und Underpricing (German Edition) PDF

Best business & economics in german books

Die drei Dimensionen der Macht nach Steven Lukes am Beispiel by Jana Grunwald PDF

Studienarbeit aus dem Jahr 2005 im Fachbereich BWL - Unternehmensführung, administration, business enterprise, word: 1,7, Europa-Universität Viadrina Frankfurt (Oder), forty nine Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, summary: Im Zuge der Bürgerrechtsbewegungen in den united states um 1955 entstanden mehrere Theorien über die Machtverhältnisse in der amerikanischen Gesellschaft.

Download e-book for kindle: Darstellung der strategischen Einkaufsfunktion in einem by Alexander Nitsche

Studienarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Beschaffung, Produktion, Logistik, observe: 1,3, Berufsakademie Sachsen in Dresden, Sprache: Deutsch, summary: Die Bedeutung eines effizienten strategischen Beschaffungswesens für den Erfolg einer Unternehmung wurde und wird zum Teil noch heute stark unterschätzt.

Download e-book for iPad: Das Lead Buyer Konzept (German Edition) by Jochen Ruf

Studienarbeit aus dem Jahr 2005 im Fachbereich BWL - Beschaffung, Produktion, Logistik, word: 2,5, Bayerische Julius-Maximilians-Universität Würzburg, Veranstaltung: Industriebetriebslehre, 27 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, summary: Die Bedeutung des Einkaufs nimmt immer mehr zu.

Versichern leicht gemacht: Die besten Versicherungstipps im by Torsten Hauschild PDF

Dieses Buch gibt einen kurzen und knappen Überblick über die gängigen Versicherungen für Privatleute in Deutschland. Es stellt im kurzen Überblick die wichtigsten Versicherungen vor. Es soll Privatpersonen bei der Auswahl von Versicherungen helfen und den Nutzen dieser Versicherungen in komprimierter shape deutlich machen.

Additional info for Aktienfinanzierung. Preisfindung beim IPO und Underpricing (German Edition)

Example text

Download PDF sample

Aktienfinanzierung. Preisfindung beim IPO und Underpricing (German Edition) by Lars-Timon Kohrt


by Joseph
4.0

Rated 4.76 of 5 – based on 45 votes